“原来是这样！”沃尔夫冈·保时捷若有所思，“50亿欧元实在是让我心疼。在我当初和对方谈判的时候，你们有没有别的什么想法？”

自然，他的言下之意在暗示，这些财务顾问可能存在失职的可能。归根到底，他还是对这桩交易耿耿于怀。

“保时捷先生，老实说我们无计可施，要知道对方是顶级的金融家，怎么可能给我们留下谈判的空间。”科勒·哈吉只能继续苦笑，“老实说来，我们之所以处于被动地位，还是对方识破了我们要控股大众集团的决心。如果我们不接手的话，基本上宣告了我们收购的失败。要知道对方拥有这么多期权，这意味着我们想要募集到501的股份基本不可能。另外，我们接手的话，就必须送给对方一大笔资金，就像现在这样。不得不说，他的全盘计划打得实在是周密。”

“难道我们就这么坐着，无计可施？”沃尔夫冈·保时捷的怒气越来越大，这些财务顾问的回答让他非常不满意，因为现金流的流失，使得他执行这些期权的可能性非常低。要全部执行这315的期权，就必须要拿出接近200亿欧元的资金。这个数字庞大到让沃尔夫冈·保时捷喘不过起来。

“当然不是！”

科勒·哈吉勉强地笑了笑，“其实钟先生真是一个深谋远虑的人。他把筹码让给我们，可能本意是不打算得罪做空大众集团的对冲基金，但是对于我们来说，完全没有这样的烦恼，要知道他们目前是我们的敌人。现在的情况是，只要我们在合适的时候公布手头上的头寸，这些对冲基金就会自动散去，甚至是输得一塌糊涂，到时候我们的困局就迎刃而解。甚至在一定时候，我们不一定需要行使这些高价格的期权，就能够在市场上买到合适的股票。”

“其实现在就有这样一个机会，如果我们在最近两天宣布手头上有相关的期权，市场肯定会因此出现混乱，而且我们只要不宣布是否行权，这对对冲基金来说始终都是核弹一样的威胁。加上因为是美式期权，所以很肯定的是以后对冲基金都不会盯着这桩交易了。”另一名财务顾问兴奋地说道，“从这一点来看，我们是要感谢钟先生。如果操作成功的话，说不定我们能够大赚一笔。”

“公布这些可能锁定这部分的股权？”沃尔夫冈·保时捷眼睛一亮，“还能解决流动性的问题？”

“不错！”那名交易员更为兴奋了，“如果说我们明天公布头寸，市场上315的股权将立即被锁定，加上我们原先拥有的，和下萨克森州政府所拥有的，整个市场上能够流通的股权基本上只有一点点。在这种时候，为了平仓，对冲基金只能够通过疯狂地加价来购买市场上少量的流通股。到时候大众集团的股价很可能蹿升到高价，一个匪夷所思的价格。”

“但是你说了半天，依然没说明白我们怎么能从中赚取利润？”沃尔夫冈·保时捷大失所望，“我们需要的是现金，这样对冲基金损失了利润，最多我们手头上的股票价值更庞大了。但是和我的要求并不符合，明白吗？我要的是现金，是未来能够收购大众集团低股价的现金！”

“保时捷先生，请不要着急，有些事情你或许还不明白。其实很简单，因为对冲基金如果想要平仓的话，肯定要疯狂地抬价买入，而我们就可以趁机卖出一部分手头上的股权，以高价的方式卖出。这样的话我们不就吸纳了一大笔现金了吗？”科勒·哈吉耐心地解释道。

“我们卖出？”

沃尔夫冈·保时捷一下子就明白了，面露喜色，不过他的欣喜并没有维持多久，就出现了另外一个问题，“可是我们辛辛苦苦吸纳来的筹码，如果再流通回大众集团的手中，这会不会影响全部的计划？还有，如果我们不能够以高价卖出，又或者是之后不能够以低价的形式买回，那我们岂不是……”

“不，不，不！”科勒·哈吉听到之后，和其他同事对视一眼，几人都笑了起来，让沃尔夫冈·保时捷感到一阵莫名其妙，“保时捷先生，或许你还不知道，不过我们已经估算出来了。在这段时间内，做空大众集团股份的资金已经远远地超过了58，即现在市场上剩下的全部流通股。这意味着如果对冲基金要平仓的话，他们一方面要疯狂地加价，另外一方面无论如何也没办法平仓，必然会来求助我们。到时候我们以一个超高的价格卖给他们股份，等到交割结束之后，大众集团的股价会立刻应声下跌，到时候我们再买回来。如果顺利的话，两个交易日我们不但总持有股权数不变，而且还能赚取大笔的现金。”

“情况已经这么严重了吗？”沃尔夫冈·保时捷依然保持了他一贯的谨慎，看了看几人，还是不怎么放心。

“当然！”科勒·哈吉拍着胸脯打包票道，“根据和我们交易部反馈的信息来看，空头一方已经远远地超出了58的规模。要知道单单是德意志一家做市商，就已经卖出了5的大众股权，就更别说其他的券商了。根据我们的估计和测算，总做空的比例应该超过了10，这意味着我们完全可以卖出5的股权。”