因此在微观上，他有所不知也就很正常了。

“哦，到底是怎么回事？”

此时的罗德尼·琼斯也没了刚开始的慌乱，拉了一把椅子坐了下来，耐心地等着索罗斯的解释。

“德国的《公司法》规定，对一家公司的控股权达到75，即取得该公司的控制权，就是我们的绝对控股权。和我们501不同的是，他们要整整多出25的股份。而且还和我们不同的是，他们的收购要约触发的起点是30。这也意味着，在30到75之间，足足需要收购45的股份。”

“除去下萨克森州政府20的股份，市场上流通的大众公司股份只有80，只要现任的大众公司管理层保持住5以上的股份，保时捷家族就不会绝对控制大众公司，这一点毫无疑问。但这是极端情况。如果真发展到这一地步的话，现任的ceo费迪南德·皮耶希肯定会被彻底赶出董事会。因此不管怎么样，支持皮耶希这一方的股东肯定会保留超过5以上的股份。”

“另外还有最为重要的一个问题，即钱！要收购45的大众股份，保时捷家族能拿得出来这么多的现金吗？我想大众集团肯定不会愿意以股票交换的方式来进行交易，所以现金的储备就显得至关重要。自从年中开始，保时捷家族就宣称要收购超过五成的大众汽车股份。但是到目前为止，他们还没有完成这一目标，甚至才完成了一半。我想到了这个时候，由于受到收购消息的影响，大众股价疯狂一样上涨，这让保时捷的收购成本上涨了不止50，应该是远远超出了他们的预期。所以他们要不是继续拆借资金收购，要不就放弃收购。”

“继续拆借资金收购，想要完成最后的35，这个资金量放眼整个欧洲甚至全世界，恐怕也没有多少人能够支持他们。就算真的有财团强势介入，在保时捷的股份达到一定地步时，我们依然能够从容地离场，最多亏损一部分的资金。但如果他们支撑不下去的话，到时候目前明显虚高的大众股价肯定会出现下跌式的调整，我们的机会就这么来了！”

“简单来说，这是一个必赢的局面！”

索罗斯耐心地解释了一番之后，再看向罗德尼·琼斯时，一脸的得意，“罗德尼，现在你明白我为什么在这桩收购案上投入如此多的资金了吧。相信除了我之外，其他的对冲基金也意识到了这一点，所以才会蜂拥而入的。”

“可是之前钟石出现在保时捷家族的晚会上，这又代表了什么？”罗德尼·琼斯心头上的一块大石终于落地，不过另外一个疑问很快就涌现了出来，“难道说他是打算给保时捷家族提供资金？如果是这样的话，那保时捷还真有可能成功收购大众汽车。”

“关于这一点，我就不知道了！”

索罗斯眉头一皱，随即就慢慢地舒展开，“不管这个小家伙去是干什么的，最终的情况还是落在这两种情况当中。不过现在看来，似乎小家伙并没有给予保时捷家族太多的帮助。”

“那我们接下来怎么做？”罗德尼·琼斯同样想不明白，不过现在既然已经有了近乎万全之策的策略，再去想钟石为什么那个时候出现在德国就意义不大了，“继续加大做空保时捷？还是静静地等待保时捷做出最终的决定？”

“当然是继续做空！”索罗斯豪气地一挥手，信心满满地说道，“如果我猜测的没错，其他对冲基金很快就会跟进。到时候多找几家券商，最好是那种能够不需要提供实券的做市商。德国市场和我们的市场有很大区别，我们要尽快适应。”

不出索罗斯所料的是，法兰克福很快就聚集了来自世界各地的对冲基金，大家蜂拥而上，都在做空大众汽车的股票。他们全部不看好保时捷能够最终收购大众汽车，认为保时捷到某个节点上会自动知难而退。为此他们大肆地做空大众汽车的股票，而因为德国的《证券法》规定，做市商在没有相应实券的情况下，依然能够提供融券功能。所以关于大众汽车的融券业务飞速扩展，规模越来越大。