“这是……”

胡平狐疑地看了看钟石，并没有立即伸手接过纸张，而是在等待钟石的回答，不过很快他就意识到，对方并没有解释的意思，当下苦笑一声，接过纸张后打开一看，顿时吓了一跳。

“这是……这是……这是母岩基金的头寸吧！”当看到纸张上庞大的头寸时，胡平的脸色阴晴不定，足足过了好一会儿，他才试探着向钟石问道。

这几个月来，他也不是白忙活，自然很清楚目前在市场上，各种关于不凋花对冲基金和其他对冲基金在疯狂地做对手盘的事情，其中一家规模较大的对冲基金就是母岩基金。不过因为财力不支，就在前几天母岩基金宣布清盘，天然气的头寸不知道转给了谁，现在看来，是自己的这位老板买下了对方的头寸。

母岩基金同样做的是肩头套利，方向和不凋花基金完全相反。但是由于市场上突然涌现出飓风即将形成的消息后，母岩基金财力不支，最终选择了清盘。他们在零六年的九月份和十月份、零七年的三月份和四月份，这两个相隔月份上堆积了不少的套利头寸，总共未平仓的手数在3万手左右，曾经是市场上一个举足轻重的角色。

其中在零六年的九月和十月，母岩基金的头寸约为10000手，因为飓风形成的消息来临之后，使得他们大量地平仓，所以这部分的头寸规模较小。而在远月的对冲头寸上，母岩基金一共持有20000手左右，而因为是刻意围剿不凋花对冲基金，所以他们彼此相邻月份上的每张合约间的单位价格相差极大，达到了惊人的25美元之多。

“不错，正是我买下的头寸！”钟石对此毫不否认，从怀中掏出一支烟，点上之后悠悠地说道，“我正是看到他们头寸当中的价差极大，才非常感慨地买了下来。现在基本的头寸也有了，资金很快也到位了，下面就要看你们的操作了！”

“这个你可以放心，不同月份之间的价差就会回调出一部分利润来，毕竟这个价差实在是过大。不过对于你所要求的打垮不凋花对冲基金，我实在是没有太多的信心，毕竟对方可是一直拥有上百亿美元的基金，这种规模的基金发生震荡，我可是想都不敢想。”

尽管钟石早就和胡平说明白，但是胡平并没有当真，虽然目睹了市场上经常出现的天翻地覆，但胡平自己还没有参与过其中的任何一桩，所以他只能这么回复钟石。

最近一次市场上发生大型对冲基金崩溃的事情还是在2000年，由于在科技股上频繁发生投资失误，当时资金规模高达250亿美元的老虎基金在几个月内就被赎回了160亿美元。在剩余的资金已经不足以支付营运开支和雇员薪酬之后，朱利安·罗伯逊不得不宣布退还剩余的资金，将曾经显赫一时的老虎基金变成了家族基金。

而这一切，胡平都没有经历过，所以当他听到打垮不凋花对冲基金时，他只认为这是一个终极目标。

“不，不，这其实很简单！”钟石吐出一道青烟，脸上露出诡异的笑容来，“你知道这种基金最大的问题在哪里吗？其实并不在于他们投资什么，怎么投资，方向是什么。最大的问题在于，他们的投资者是否对他们依旧保持信心，说到底，他们打理的钱并不是他们自己的，所以在一旦可能出现巨亏的情况下，投资者蜂拥而至，要求赎回资金的时候，就是他们崩溃的时候。”

“这些我当然懂！”胡平苦笑一声，缓缓地摇了摇头，说道，“问题是，他们如今还在继续地盈利，甚至比所有人都能赚钱，在这种时候，只会有大把的人想让他们打理资金，不会有人傻到选择退出的。”

“但是如果出现亏损呢？”钟石不以为然地笑了笑，将烟头用力地摁进烟灰缸里后，这才意味深长地说道，“如果是出现巨额亏损，而且是在很短的时间内出现的，到那个时候，即便是以前的业绩太出色，但是恐怕投资者都会出现不可控制的恐慌吧。”

皱着眉头想了想，胡平不得不承认，钟石所说的是一个可能，但仅仅只是一个可能，因为可能发生的概率实在是有点低。他不得不出声提醒道：“老板，你说的没错。不过这也要看老天。”说着，他用手指往上指了指，补充道：“老天，天气！”

“你说的是一个方面！”钟石点了点头，示意赞同，不过下一刻，他就摆摆手，说道，“且不说去年发生的是小概率的情况，相信你的团队应该有了基本的判断。就单说即便今年会发生类似于去年卡特里娜和丽塔这样规模的飓风，炼油和天然气的工厂也应该从去年的教训当中吸取了经验。换而言之，即便发生类似于去年那般的严重情况，天然气的期货也不可能背离市场太多，因为多了一个市场的预期，而目前背离的价差，就是这个预期所导致的。”