金帝阿骨打自从辽将耶律伊都叛降，越发知悉辽人内情。年底，以耶律伊都为先锋，大举进攻。次年春，攻陷大辽中京，进逼行宫。辽天祚帝只带了五千人，仓促逃往西京，沿途仍游猎不止，又被金人追击，仓皇逃往漠北。

童贯派去燕京的间谍传书回报，那个阿翠带了紫衣客何奋，偷越国界，将何奋交给了秦晋王耶律淳。童贯大喜，那耶律淳镇守燕京，新近又被官民共拥为辽帝。他见了紫衣客，自然已知宋金联盟之事，只等他心惧，献还燕京。

然而，耶律淳并未有拱手送还之意，他一面与金人请和，一面又遣使来汴京，告即位，并言免去岁币，以结前好。还不若西夏，西夏自从掳去紫衣客冯宝后，再不敢轻易动兵，反倒遣使来入贡。

官家见耶律淳不肯献燕京，便命童贯出任宣抚使，蔡攸为副使，勒兵十五万，与金夹攻燕京。

童贯终于等到此日，虽不满蔡攸未经战阵、徒知巧媚，却也不好多言，便率大军浩浩荡荡来到高阳关，张贴黄榜宣谕，献城者封节度使。

他原以为燕京大多是汉人，自会出城纳降，欢迎王师。谁知燕人竟严阵固守，毫无降意。童贯大怒，下令兵分两道，攻打燕京。不想辽兵鼓噪奋勇，两路迅即都被击败。

童贯大为惊诧，耶律淳又遣使来求和：“弃百年之好，结新起之邻，基他日之祸，谓为得计，可乎？”童贯一时不知该如何应对，老将种师道劝他许和。童贯进退不得，为掩住兵败之羞，便上书密劾种师道助贼。宰相王黼得报，立即将种师道贬官，责令致仕。官家也下诏班师，童贯只得沮丧罢兵，胡须又落了几根。

谁知耶律淳旋即病死，众人立德妃萧氏为皇太后，主军国事。王黼又命童贯、蔡攸治兵，以刘延庆为都统制。兵马未动，驻守涿州的辽将郭药师来献城归降。辽萧妃大惧，忙遣使奉表称臣，乞念前好：“女真蚕食诸国，若大辽不存，必为南朝忧。唇亡齿寒，不可不虑。”

童贯此次志在必得，将辽使叱出，遣刘延庆将兵十万，以郭药师为向导，渡过白沟，攻打燕京，却又遭辽军迎击，大败。郭药师带五千人半夜攻进燕京南门巷战，却因后援不至，死伤大半，只能逃回。刘延庆便在卢沟南扎营，闭垒不出。辽人又放回汉兵，诈称举火为信，三路偷袭。刘延庆凌晨见到火起，忙烧营遁逃，士卒蹂践而死者，绵延百余里，粮草辎重损耗一空。

童贯生平从未如此败过，听到辽人编歌谣嘲骂宋军，更是羞恼无比，却又无他计可施，忙密遣使者去与金人商议夹攻。

十一月，金主亲自率兵伐燕京，辽人以劲兵守居庸关。金兵至关，崖石自崩，辽人不战而溃，奉表称降，金兵直入燕京。

官家忙命赵良嗣为使，去与金人交涉，据海上盟约，索讨燕云。金人不肯，百般索讨，双方往复数月。这往来和谈，都是由王黼主持。童贯只能坐守雄州等候召命。他从未这般无能为力过，焦急难耐中，竟将胡须捻落了十数根。