杭雨做产品，一定要做独特的模式，做出核心竞争力来。

什么叫核心竞争力？就是别人做不出来的东西，只有我有这个技术，或者这个土壤。

技术好理解，什么叫土壤呢？

比如热带水果，你放到西伯利亚去就种不活，这就是土壤。

微博系列产品的核心竞争力不是技术，因为做一款社交软件，技术难题不高。它的核心竞争力是土壤，包括一卡通式的会员模式，原创保护式的盈利模式，自媒体式的原创模式等等。

这些东西把微博一系列产品，把江燕公司大部分产品都维系起来，形成了一块巨大的肥沃的土壤！

有了这块丰沃广袤的土壤，杭雨就可以在上面种东西，只要种对了，基本都能丰收。其他企业也有自己的土壤，但是没有江燕公司的那么广袤，那么富饶。

用户就是居住在土壤上面的人，充分发挥他们的力量，才能经营好。

“可是我们不趁现在，把内部融资的钱利用起来，以后想打败他们会更难。”董茗说道。

“你先不要急，坐下谈这个问题。”杭雨感觉o2o领域的竞争挺麻烦的，因为很多金主和互联网大佬看好这个领域，看好美团。

江燕公司现在连一只手都抽不出来，要对付美团背后的金主，是很困难的。在抽不出手的情况下，能利用江燕公司的庞大资源和智慧，把美团困在b级城市，已经很成功了。

董茗端正地坐在旁边的椅子上，穿着黑丝袜的双腿并拢，微微倾斜着，双手谦和地放在腿上，说道：“我是希望充分利用内部融资的钱，加上发行债券得到的钱，总部再给我们批一笔钱。这样我们可以在短时间内集中大量资金，如果错过现在，以后就要总部出更多钱了。另外我觉得尽快做出一些成绩，内部融资会更顺利，得到更多职员的支持，反之则会形成僵局。”

杭雨微微点头，董茗的考虑是有一定道理的，这也是上市公司的尴尬之一。

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杭雨的想法是再压制美团一段时间，消耗对方的融资次数，因为王星的股份是有限的，融资次数越多他的股份越少，到最后就没法融资了。更新最快

通常，一个不断做大的公司在上市前往往需要4-5轮的融资，典型的情况下，企业根据融资轮数可以划分为几个阶段。

初期，股东自己出注册资本金，天使轮融资，天使投资人看情况投资。

软件园区出来的产品，天使投资人基本都是江燕公司，天使轮融资是最考验眼光，一旦投中了就赚大便宜。其他投资人即便比江燕公司先看中某款产品，江燕公司也有权要求先投资。

天使轮融资通常拿走10-20的股份，江燕公司一开始是30最大额度，某种程度上来说是比较苛刻了。现在改成10最大额度，条件一下变得福利满满。

所以初期耗费大量资金建设软件园区，随着软件园区不断扩展，产出产品越来越多，江燕公司收益会越来越多，形成一个良性循环。

全国各地有很多软件园区，但是做的像江燕公司那么成功的，暂时没有。

a轮融资前最后一轮，这时产品已经上线，但是还没有太多数据表现，需要融一笔钱支撑团队继续验证。融资额通常在几百万左右，而产品估值可以达到几千万。

a轮融资时，产品基本模型已经跑通，需要资本来继续扩量。融资额通常在是数千万元人民币，公司估值可以达到几个亿，又翻了十倍。

b轮融资时，产品已经迅速上量，需要验证商业模式，即赚钱的能力。这一阶段的融资额在几千万美金之间，产品估值可以达到几亿美金。

c轮融资时，商业模式验证成功，通过资本上量压倒对手，因为已经验证了规模化的赚钱能力，所以理论上应该是最后一轮融资。

c轮和c轮之后的公司估值很难预计，只能用规模化的盈利能力作为衡量标准。融资额靠企业根据自己业务发展预测的财务报表进行评估，也就是王婆卖瓜。

据杭雨所知，王星仍然拥有美团28左右的股份，这个人每次融资都抓的很紧。即根据美团的需要，控制融资量，尽量减少稀释股份。

王星在融资过程控制的很好，所以美团不仅发展起来，他也尽可能保留很多股份。但是美团并未占据优势，反而被翻墙团购和饿了么包围，陷入困境。

这时王星再怎么想保留股份，也不可能再控制融资额度了。