1990年12月，国内深证证券交易所、上海证券交易所先后注册成立。虽然，这些交易所，在现在看来很弱小，挂牌的股票数量是个位数。市值几百万、几千万，几乎是开玩笑一般的性质。

一开始，国家也仅仅把股票交易所当做试点，并且，做出了如果出了错，可以关停。但是因为，一开始的规模太小了，根本不足以造成太大影响。

后来的股票市场，则是几十亿市值，仅次于美国股市。每年对国内公司上市融资的贡献，甚至比美国股市对美国公司的贡献更大一些。ipo规模甚至，持续多年第一。

某种意义上讲，中国股市长期牛少熊多，也是因为为国贡献太多了。明明中国资本市场还不如美国的资本市场那么大的体格，但是，每年对上市公司的融资供血，远远超过美国市场。

这说明了，国家欠a股股民每个人一个奖状，至少要承认中国股民的牺牲和贡献。而不是单纯的因为投资亏损了就要冷炒热讽。每年向国家输血几万亿融资，一年得增加几百万上千万的就业！

这就是中国a股长期不涨的原因，融资排在第一位。投资者的保值增值，排在第二位。

当然了，即使如此，a股里面也不缺乏一些百倍甚至千倍成长的公司，只不过，不是每个人都能找到格力、美的、茅台，并且，在上市初期就买入，持有十多年二十年，充分的享受企业成长回报。

12月初，新创业电子集团控股的康佳电子，正式宣布在深圳交易所挂牌上市。

不过这一次的上市，跟其他就跟玩闹一般的小公司画风不同。

康佳电子由于新创业系不断支持，现在的资产规模已经高达100亿，原始股10亿股，每股发行价10元，增发25亿股。也就是说，要融资25亿元人民币，这样天价的融资规模，对于a股市场而言，别说是现在，就是90年代末，也显得是天价！

这个消息发布之后，很多人都表示康佳疯了。

“康佳电子的股票要不要买？”

“买个屁，10元每股，发行了25亿股，这简直太恐怖了！我有亲戚是香港炒股的，他们根本不买这种股，庄家都炒不动的大盘股，发不了财的！100多亿市值，你想要还能涨到1000多亿？”

“但康佳毕竟是大企业啊，应该不会胡闹的啊，这不是逗我们吗？我想试试。”

“兄弟啊，老哥我在香港股市混的，经验丰富，这种大盘股，没有投机价值，炒不动，只能当股东分红，不能快速发展，有什么意思呢？”

“那算了，我还观望一下，我全部家当本来就没有多少，要是赔了，我家那口子得捅死我。”

众所周知，股市中一些小盘股很容易被炒起来，市值很低，流通盘子小。就像90年代初的一些千万市值公司，暴涨几十倍，也才几十亿，很适合赌徒心理。

但是，业绩优良的大公司，则主要是看公司的利润和分红。正常是实业，不可能有赌博市场那种暴利，所以，并不被赌徒们喜欢。很长时间内，包括香港的投机者，都不喜欢这种大公司。

一直到，后来香港市场投机者被消灭的差不多，活下来的投资者发现，还是那些低估、利润高分红高的公司靠谱。之后，才形成了香港市场偏好那种高分红、大市值的巨头公司。